Pode Métodos George Soros ser replicado? Eu recebi este comentário em um dos meus posts recentes. A questão George Soros me fez pensar sobre o quão interessante são as diferentes filosofias. Soros teve uma carreira incrível, mas é possível replicar a sua estratégia geral? Aqui está o comentário de base do leitor: Suas mensagens me deram uma grande quantidade de informações. Qual é a sua opinião sobre a teoria da reflexividade George Soros '? Eu estava lendo Margem de Segurança de Seth Klarman, e mencionou como em raras vezes preço vai realmente afetar o valor da empresa subjacente. Isso realmente me fez medo desde então value investing não iria funcionar. Um dos seus exemplos era uma empresa em dificuldades financeiras. Se (o mercado) acha que é inútil a empresa vai insolvente porque ninguém quer comprar as ações que eles estão vendendo ou ninguém quer dar um empréstimo para a empresa. Mesmo que a empresa é valuable8230; se o mercado não reconhecê-lo, a administração pode ter a percepção do mercado para o coração e fazer ações que acabará por trazer a percepção do mercado com a realidade. Soros me interessa desde às vezes preço afeta valor, e sua teoria da reflexividade tipo de correlaciona-se com o investimento do valor. O que você acha? Eu adicionei alguns pensamentos, mas aqui é a minha resposta básica: Obrigado pelas palavras agradáveis. Eu aprecio você lendo ... Soros construiu um recorde incrível. Eu li seu livro, mas encontrar seus métodos abstrato demais para o meu gosto. Soros é um filósofo. Tenho a impressão de ler sua obra que ele deseja mais do que qualquer outra coisa para ser o homem mais inteligente da sala. Eu não estou tentando menosprezar ele, esta é apenas a minha opinião que eu tenho de ler a sua escrita. Eu acho que ele é um cara incrivelmente inteligente, e ele provavelmente tem dificuldade em explicar as suas ideias para a pessoa todos os dias, e isso é provavelmente por isso que sua escrita sai assim para mim. (leia-se: eu não sou inteligente o suficiente para manter-se com suas idéias!) Reflexividade entra na Pilha Too-Hard Eu pessoalmente prefiro idéias muito mais simples. Reflexividade é uma maneira de pensar sobre o mundo. Ele tem algum mérito eu acho ... mas é muito difícil de replicar um método como Soros. Não é impossível, mas muito difícil. É uma forma de arte. Plain vanilla value investing tem um pouco de arte, bem como, mas é menos abstrato. É muito mais fácil de descobrir o quanto um fluxo de fluxo de caixa vale a pena, ou melhor ainda, descobrir o quanto os ativos valem que a empresa tem atualmente em seu balanço do que tentar descobrir as opiniões dos valor que a maioria dos os participantes do mercado está indo para colocar em uma classe de ativos ou grupo de stocks. O investimento do valor é de cerca de descobrir o que é algo que vale a pena e pagar muito menos. Soros método é mais focado em descobrir o que as outras pessoas pensam, e, em seguida, tentar prever como eles vão reagir. Keynes falou sobre ser o mercado de um concurso de beleza em que o vencedor não foi determinado com beleza por si só, mas por que a maioria dos eleitores achava que era mais bonito (ou mesmo a próxima derivado depois disso!) 8230; "Não é um caso de escolher aqueles [enfrenta] que, com o melhor de seu julgamento, são realmente a mais bonita, nem mesmo aqueles que a opinião média genuinamente pensa que o mais bonito. Chegamos ao terceiro grau, se dedicamos nossas inteligências para antecipar o que a opinião média espera que a opinião média para ser. E há alguns, creio eu, que praticam os quarto, quinto e mais altos graus. "John Maynard Keynes, Teoria Geral do Emprego Juro e da Moeda, 1936 Isso pode ser verdade, a curto prazo, mas no longo prazo, o mercado não é um 8220; máquina de votação, é uma machine8221 pesando ;. (Graham é mais fácil para mim entender que Keynes e Soros.) Com nenhuma influência, as conclusões Mercados Não importa Seus comentários sobre empresas que importam-se sobre a maneira como as pessoas pensam sobre eles tem mérito quando se trata de instituições alavancadas, tais como finanças ou outras empresas com lotes de risco do balanço. Essas empresas poderiam ir à falência se houvesse uma corrida colossal sobre o sistema (como 2008 ou pior), mas estes acontecimentos são raros ea maneira de se defender contra eles é evitar assumir riscos alavancagem. Empresas sem dívida (ou baixas quantidades de dívida) não têm de se preocupar com a forma como o mercado pensa sobre eles. Então, eu respeito os resultados Soros, certamente eles são difíceis de bater ... mas ainda mais difícil de replicar. Comprar ações baratas na tradição de Schloss ou Graham é muito mais fácil para um investidor gosta de mim para replicar. Tenho a disciplina ea mentalidade emocional para fazê-lo, e não é preciso ser um gênio para fazê-lo. Eu costumo me fazer estas perguntas ao considerar uma nova idéia: Não entendo como a empresa ganha dinheiro? É barato? Quais são os insiders fazendo? Quaisquer catalisadores? Quais são os riscos? Qual é a cabeça? Eu tento encontrar fácil de compreender situações onde eu posso comprar ativos ou ganhos econômicos. Fazer isso uma e outra vez ao longo do tempo tende a funcionar muito bem. Obrigado novamente por seus pensamentos. Sempre divertido para considerar idéias diferentes. Obrigado pela leitura ...
No comments:
Post a Comment